過(guò)去的“十四五”期間，房地產(chǎn)市場(chǎng)仍處于深度調(diào)整期，城市投資回歸基本面的價(jià)值判斷?！笆逦濉逼陂g的城市競(jìng)爭(zhēng)格局將發(fā)生何種變化？哪些城市繼續(xù)領(lǐng)跑？
由每日經(jīng)濟(jì)新聞聯(lián)手中指研究院發(fā)起的《展望“十五五”，挖掘非限購(gòu)周期樓市“黃金坑”——2025房地產(chǎn)行業(yè)年度報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》），將全面解密中國(guó)城市投資價(jià)值與房企行業(yè)格局、布局趨勢(shì)。
中指研究院指數(shù)研究部總經(jīng)理曹晶晶表示，在房地產(chǎn)市場(chǎng)政策調(diào)整的當(dāng)下，未來(lái)樓市將在供需基本面的主導(dǎo)下，呈現(xiàn)出分化加劇態(tài)勢(shì)。一線城市和部分核心二線城市將憑借其在人口、經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)等方面的優(yōu)勢(shì)，繼續(xù)引領(lǐng)房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展，而“人、房、地、錢”要素聯(lián)動(dòng)機(jī)制也將在市場(chǎng)資源配置中發(fā)揮越來(lái)越重要的作用。
一線城市價(jià)值領(lǐng)銜
城市價(jià)值是房地產(chǎn)價(jià)值的外生影響因素，聚焦核心城市，能夠最大程度分享城市發(fā)展帶來(lái)的紅利。從2025年數(shù)據(jù)來(lái)看，排名前十的仍然是經(jīng)濟(jì)和人口規(guī)模大、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)好且轉(zhuǎn)型持續(xù)、市場(chǎng)需求旺盛的城市。
憑借龐大的經(jīng)濟(jì)規(guī)模、完善的基礎(chǔ)設(shè)施以及豐富的資源和人才儲(chǔ)備，四個(gè)一線城市房地產(chǎn)開發(fā)投資吸引力排名仍位居全國(guó)前4位，樓市具備長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿Α?/p>
二線城市中，杭州、成都表現(xiàn)突出，穩(wěn)居二線前兩位。其中，杭州近年來(lái)在人工智能等領(lǐng)域發(fā)展迅猛，吸引了大量科技企業(yè)和創(chuàng)新人才，2024年人口增量為10.2萬(wàn)人，房地產(chǎn)開發(fā)投資吸引力自2018年以來(lái)一直穩(wěn)居全國(guó)第5位；成都作為西南地區(qū)的經(jīng)濟(jì)中心，電子信息、生物醫(yī)藥、航空航天等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，投資吸引力排名全國(guó)第6位。
“一二線核心城市憑借堅(jiān)實(shí)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)與產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，持續(xù)吸引高質(zhì)量人才流入，為房地產(chǎn)市場(chǎng)提供了有利支撐?！辈芫ЬП硎?。
人口流向主導(dǎo)供需
人口作為住房需求的基礎(chǔ)和勞動(dòng)力供給的核心要素，其變動(dòng)趨勢(shì)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)影響深遠(yuǎn)。盡管多數(shù)城市人口增長(zhǎng)趨緩，但核心城市的人口吸引力依然突出。
近兩年，國(guó)家在房地產(chǎn)發(fā)展新模式中提出要建立“人、房、地、錢”要素聯(lián)動(dòng)機(jī)制，以人定房、以房定地、以房定錢，即根據(jù)人口變化，合理確定住房需求，科學(xué)安排土地供應(yīng)，引導(dǎo)配置金融資源。
“由此可見，人口既是研判城市住房需求的基礎(chǔ)，也是各地統(tǒng)籌配置土地、資金等要素資源的重要依據(jù)?！辈芫ЬП硎?。
從2024年數(shù)據(jù)來(lái)看，城市間也存在著較大差異。一線城市中廣州、深圳人口保持正增長(zhǎng)，其中深圳增長(zhǎng)近20萬(wàn)人，廣州增長(zhǎng)15.1萬(wàn)人，而北京、上海人口由增轉(zhuǎn)降；中西部省會(huì)城市中，貴陽(yáng)、長(zhǎng)沙、南昌、西安、鄭州、成都等地持續(xù)保持較強(qiáng)吸附力。
根據(jù)《報(bào)告》，我國(guó)正經(jīng)歷從“人口規(guī)模紅利”向“人口質(zhì)量紅利”的關(guān)鍵轉(zhuǎn)型，人才將成為城市產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新和實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵所在，而這一轉(zhuǎn)變也在重塑區(qū)域發(fā)展格局。
曹晶晶強(qiáng)調(diào)，人口“量質(zhì)雙增”的城市，持續(xù)的人口流入為房地產(chǎn)市場(chǎng)提供了穩(wěn)定的住房需求基礎(chǔ)，市場(chǎng)容量較大；同時(shí)人口結(jié)構(gòu)優(yōu)化，推動(dòng)市場(chǎng)形成剛需、改善與高端需求并存、梯度演進(jìn)的多元格局。而人口“量減質(zhì)升”的核心城市，未來(lái)房地產(chǎn)市場(chǎng)或維持規(guī)模縮量趨勢(shì)，市場(chǎng)的驅(qū)動(dòng)力從數(shù)量轉(zhuǎn)向質(zhì)量。
“好城市+好房子”價(jià)值凸顯
不同城市之間的經(jīng)濟(jì)水平和購(gòu)買力差異明顯，長(zhǎng)三角、珠三角等區(qū)域居民購(gòu)買力保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，對(duì)改善性需求主導(dǎo)的新房市場(chǎng)具備較強(qiáng)支撐。
2024年，我國(guó)GDP萬(wàn)億城市數(shù)量達(dá)到27個(gè)，經(jīng)濟(jì)總量占全國(guó)的比重達(dá)40.9%，上海成為全國(guó)首個(gè)經(jīng)濟(jì)總量超過(guò)5萬(wàn)億元的城市，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入超9.3萬(wàn)元。
體現(xiàn)在豪宅產(chǎn)品購(gòu)買力上，2025年上半年，上海在全國(guó)高端住宅市場(chǎng)中占據(jù)主導(dǎo)地位，總價(jià)3000萬(wàn)元以上新房成交1096套，占30城總量的59.4%；而在全國(guó)成交總價(jià)5000萬(wàn)元以上的住宅中，上海占比更是接近八成。
在居民對(duì)高品質(zhì)住房需求不斷增加的背景下，“好城市+好房子”的價(jià)值將逐步兌現(xiàn)。“2025年，‘好房子’首次被寫入《政府工作報(bào)告》，提出要完善標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，推動(dòng)建設(shè)安全、舒適、綠色、智慧的‘好房子’，體現(xiàn)出政府對(duì)于‘好房子’建設(shè)的高度重視?！辈芫ЬП硎尽?/p>
在她看來(lái)，在房地產(chǎn)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的背景下，“好房子”建設(shè)為企業(yè)開辟了產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的新賽道。
房企應(yīng)緊抓用戶真實(shí)需求，聚焦居者實(shí)際體驗(yàn)，做好精準(zhǔn)定位，針對(duì)不同客群需求特征細(xì)化產(chǎn)品線。同時(shí)，運(yùn)用數(shù)字化工具、新型建造技術(shù)等方式來(lái)提高開發(fā)效率。此外，“好房子”需要“好服務(wù)”來(lái)維護(hù)，房企要圍繞項(xiàng)目交付“前、中、后”全周期打造品質(zhì)閉環(huán)，提升長(zhǎng)期居住體驗(yàn)與企業(yè)品牌價(jià)值。
“只有真正具備‘好城市、好地段、好產(chǎn)品’特質(zhì)的房產(chǎn)，才更能抵御風(fēng)險(xiǎn)，穿越市場(chǎng)周期?！辈芫ЬдJ(rèn)為。（每經(jīng)記者｜陳利）
（責(zé)任編輯：蔡文斌）
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